1981年，国内第一家物业贬责公司在深圳经济特区成立，自此，物业贬责行业范畴在中国束缚扩容。中指院数据领路，2023年，中国物业贬责行业按在管建筑面积计的阛阓范畴达到302亿平常米。

需要注意的是，中国物管行业以“百亿”计数的另一面，是竞争模式溜达且强烈的阛阓近况。2023年，行业内约有37.5万家参与者，同庚，按在管建筑面积计，中国物业管事百强企业约占中国物业贬责阛阓份额的18.4%。在这么的阛阓环境下，物管企业若念念在老本阛阓崭露头角，成为区域阛阓的头部企业是紧迫的先决要求。

智通财经APP注意到，物业贬责行业机遇与挑战并存的行业模式下，近期港交所主板迎来一家新的“赶考者”——奥联管事集团股份有限公司(下称“奥联管事”)递表港股主板，农银国外为其独家保荐东说念主。

孤独物业贬责管事提供商

奥联管事招股书领路，公司是一家孤独的商企和城市空间管事及社区糊口管事提供商，业务主要汇集在广东省，总部位于广州市。自2010年起，公司启动向住宅社区提供社区糊口管事，2014年将管事扩展至商企和城市空间领域，收尾了收入起头的多元化。

过程多年发展，公司已在广东省的讨论管事行业开荒较为判辨的市局面位，并将业务行踪扩展至中国25个省份。字据中指院的辛劳，按总收入及净利润计，奥联管事在2024年中国百强孤独物业贬责管事提供商等分一名依次16位收用11位。

过往功绩时候(为止2022年、2023年及2024年12月31日止财政年度，下同)，奥联管事的主要业务涵盖商企和城市空间管事以及社区糊口管事。在商企和城市空间管事方面，主要客户包括企业、买卖物业开发商、大师机关及政府机构，管事的物业类型包括买卖银行、国有企业、民营企业及买卖办公楼宇、磨真金不怕火机构、病院等，提供的管事有基本物业及情景贬责管事、商企和城市空间升值管事以及市政贬责管事。

社区糊口管事的主要客户则是住宅社区的物业开发商、业主及居民，管事本色包括基本住宅物业贬责管事和社区升值管事。为止2024年12月31日，公司的业务遮掩了华南、华中、华西等多个区域，造成了较为无为的业务收集。

过往功绩时候，奥联管事的业务范畴及财务施展均收尾了牢固增长。公司的收入从2022年的3.42亿元(东说念主民币，下同)加多至2024年的4.76亿元。净利润从2022年的0.27亿元增长至2024年0.45亿元。于往绩纪录时候，公司鉴识约40.6%、40.5%及40.4%的收入来自广东省。公司预测，在不久明天，广东省仍将占公司收入及业务的一大部分。

从业务板块来看，商企和城市空间管事一直是公司业务的复旧。2022年、2023年及2024年，来自该板块的收入鉴识约为2.47亿元、3.02亿元及3.07亿元，鉴识孝敬了总收入的72.2%、70.1%及64.6%。同期，社区糊口管事鉴识为0.95亿元、1.29亿元及1.68亿元，占总收入的比例从27.8%进步至35.4%。

广东物管行业范畴牢固增长

据智通财经APP不雅察，奥联处奇迹绩收尾牢固增长，外部环境提供了考究支抓。

在阛阓范畴方面，广东省物业贬责管事提供商总在管建筑面积从2018年的16亿平常米增长到2023年的23亿平常米，2018-2023年的复合年增长率为7.6%。而况，字据中指院的预测，到2029年，广东省物业贬责管事提供商总在管建筑面积预测将达到30亿平常米，2023-2029年的复合年增长率为4.9%。这标明广东省物业贬责行业的贬责范畴处于抓续彭胀阶段，为奥联管事这类企业提供了更多获得技俩、扩大在管建筑面积范畴的契机。

从收入情况来看，中国广东省商企与城市空间管事的总收入从2018年的853亿元加多至2023年的1449亿元，复合年增长率达11.2%。到2029年，中国广东省商企与城市空间管事阛阓的总收入预测达到2074亿元，2023年至2029年的复合年增长率为6.2%。

成本限度才能待抓续优化

行业收入的牢固增长，反应出阛阓对物业贬责管事的需求抓续昌盛，这有益于奥联管事在这片阛阓中进步业务收入，凭借自己管事上风获得更多的阛阓份额，收尾营收的进一步增长。不外，行业竞争也在束缚加重，公司要进步功绩质地还需要束缚进步自己管事品性，增强阛阓竞争力，优化业务布局和成本限度。

欧美整片

招股书领路，商企与城市空间管事提供商面对着逐年攀升的东说念主力成本，2018年至2023年时候，商企与城市空间管事阛阓职工的月工资按复合年增长率4.1%增长。

东说念主工成本的增长，在奥联管事身上亦有所体现。2022年、2023年及2024年，公司东说念主工成天职别约为1.17亿元、1.81亿元及1.81亿元，鉴识约占同期总销售成本的40.0%、49.2%及46.7%；分包成本约为1.25亿元、1.28亿元及1.35亿元，鉴识约占总销售成本的42.7%、34.8%及34.7%。这标明公司成本限度方面面对一定压力，尤其是跟着业务范畴扩大，若何灵验限度东说念主力和分包成本，对公司的盈利才能至关紧迫。

此外，奥联管事也面对一些财务风险，如为止2022年、2023年及2024年12月31日，咱们的贸易应收款项鉴识为0.81亿元、1.29亿元及1.83亿元；同期，公司举座贸易应收款项盘活天数鉴识为54天、89天及119天。为止2023年12月31日止年度标的现款流量为负数，这可能对公司的资金流动性和业务拓展产生一定影响。

从外部环境看，奥联管事的发展也面对诸多挑战。阛阓竞争层面，中国及广东省的讨论管事阛阓高度溜达且竞争尖锐化。其敌手多为寰宇性或地区性物管公司，不少还与物业开发商关联，在财务、期间等资源上占优，可能制约奥联管事阛阓份额彭胀。同期，行业发展眩惑新竞争者束缚涌入，竞争压力或进一步加大。

业务运营上，奥联管事存在一定合约续约风险。2022 - 2024 年，商企和城市空间管事保留率虽达 100%，但重续率低至 32.3%、20.3%、32.4% ；社区糊口管事保留率尚可，但重续率从 91.1% 降至 73.3% 。因部分管事合约有固依期限，到期后续约存忧，或奏凯威迫收入起头。

不外，奥联管事若告捷上市，融资将为业务彭胀输血，加大在华南等要点区域参预，进步品牌影响力获客。而且，上市可进步公司声誉，增强对政策投资者眩惑力，进步可抓续发展才能。

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